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医疗投融资年度案例及评析(所有制篇):百舸争流

发表于:2016-11-29 14:33:48

在中国现有医疗行业管理体制下,因医保政策、行业准入与监管、财政税收等因素,不同所有制体系下的医院呈现不同的发展路径和定位,所有制系观察医院投资行为的重要视角。不同所有制背景医院有不同长处,亦有各自弊端或不足,在此基础上,可更好理解混合所有制发展的潮流。

公立医院扩张

案例:

郑州大学第一附属医院:郑州大学第一附属医院被称为全世界最大的医院,但也被戏称为世界“最大乡镇卫生院”。“医院现有床位7000张,加床的话可以加到11000张。”但该医院仍然在不断地膨胀,位于郑东新区龙湖副CBD的东院区已于2014年3月开工建设,计划2017年3月建成,这意味着它很快能将核定床位扩张到10000张,比排名第二的四川华西医院整整多了6000张床位。在该院2014年度总结表彰暨2015年工作动员大会上,通报了2014年该院运营数字:门诊量426万,住院人数31万,手术台数19.6万,医院总收入75.21亿元。而之前的2012年6月,该院总建筑面积达12万余平方米的郑大一附院新病房楼投入使用,开放床位2848张,被称为国内最大、最先进的智能化综合性病房大楼。郑大一附院的年营收从2008年的6.8亿元亿到如今的75亿元,6年时间增长10倍多,一路飙升,有坊间感叹“医院也疯狂”,其医院管理及服务水平也曾遭到媒体质疑。

北京儿童医院:2014年,北京儿童医院新院区规划获得批复,新院区地点是在北京西南方向的五环附近,1500张床位规模。同时,北京儿童医院出手开展与社会资本之间的合作。在北京本地,北京儿童医院与大兴区政府达成协议,大兴区政府以优惠的价格出租土地,北京儿童医院以品牌、专家和管理持股,第三方资本投资,组建北京儿童医院大兴分院;此外,还通过与社会资本合作的方式,开设北京儿童医院集团双井儿童医院。在京外,北京儿童医院与烟台经济技术开发区医院达成共识,将合作建立北京儿童医院业达国际医院。而之前,依托北京儿童医院作为发展起点、与北京儿童医院进行资本和业务层面深入合作的新世纪儿童医院,被业内视为公私合营的经典案例。另外,北京儿童医院还在推进无产权关系的面向全国的北京儿童医院集团,目前已有15家集团成员。按照北京儿童医院院长倪鑫的设想,未来儿童医院集团将在六大区域进行布局,通过国家的、区域的和基层的三个层面的医疗机构,建立起覆盖全国的完整的儿童医疗服务网络。

政策:

2009年出台的新医改方案《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》提出:“引导一般诊疗下沉到基层,逐步实现社区首诊、分级医疗和双向转诊”。

2014年国务院《深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务》提出:“重点解决公立医院规划布局不合理、公益性不强、管理制度不健全、就医秩序不规范以及综合改革不配套等问题”,“进一步明确公立医院保基本的职能,优化结构布局,严格控制公立医院床位规模和建设标准”,以及“健全分级诊疗体系。制订分级诊疗办法,综合运用医疗、医保、价格等手段引导患者在基层就医,推动形成基层首诊、分级诊疗、双向转诊的就医秩序。”

国家卫计委于2014年6月16日下发《关于控制公立医院规模过快扩张的紧急通知》进一步强调和明确:“近年来,我国公立医院规模过快扩张,部分医院单位规模过大,存在追求床位规模、竞相购置大型设备、忽视医院内部管理和机制建设等粗放式发展的问题,提高了医疗费用的不合理增长,挤压了基层医疗卫生机构与非公立医院的发展空间,也不利于医院提高服务质量和管理水平”,并进而要求:“严格控制公立医院床位审批”。

点评:

郑大一附院和北京儿童医院近年的扩张举措,是公立医院谋求发展的经典案例。

郑大一附院立足自身发展,六年来高歌猛进,大楼平地起,年营收飙升,若其系一纯市场化运营的以营利为目的的企业,其发展轨迹实属亮丽。但公立医院的公益性以及公共医疗卫生服务的社会系统性决定,龙头公立医院不应只谋求自身发展,而应更多从社会医疗服务生态系统建立角度来考虑问题。一树独大,其下矮木难生;万花齐放,才是适合万物繁衍的春天。郑大一附院,有霸气。

北京儿童医院近年发展更具有样本性、可复制性和可推广性。北京儿童医院在筹建自身分院的同时,在公私合营领域的广泛尝试,符合政府提倡的公立医院改革、鼓励社会资本办医以及公私合营的导向。更为重要的是,北京儿童医院放眼全国,通过北京儿童医院集团这一非产权医院联盟的形式,试图通过帮带其他医院的形式,共同提高医院管理和医疗水平,并尝试以此为基础建立儿童医院体系内的全国分级诊疗体系,其构思之大、影响之深,值得赞叹。北京儿童医院,行王道。

央企投资医院

案例:

中信医疗:中信医疗健康产业集团成立于2011年6月18日,投资管理的医院包括中信湘雅生殖与遗传专科医院、中信惠州医院、杭州整形医院、杭州手外科医院等。2014年8月25日,中信医疗与汕尾市人民政府正式签约《汕尾市直公立医院改革合作协议》,合作范围包括三家汕尾市直医院——汕尾市人民医院、汕尾市妇幼保健院、汕尾市第三人民医院,双方同意以前者注入资金等资源和后者拥有的三家医院现有资产、医疗资源进行合作重组,涉及资产重组、业务整合、人员融和等,由双方联合成立一家投资公司,具体操作三家医院的同步改制。

华润医疗:截止2014年初,华润医疗已并购5家公立医院(云南昆明市儿童医院、武钢总医院、武钢第二医院、广州三九脑科医院、徐州矿山医院)并拥有运营管理权,还有5家新医院(北京未来科技城项目、华润康复医院、广州三九脑科新院、深圳三九医院、昆明儿童医院二期等)正在筹划建设中,总床位接近10000张,总资产接近100亿,已经成为国内规模最大的医院管理集团。华润医疗的目标是5年建成30家医院,总床位数达到20000张。2014年10月10日,玉溪市人民政府、华润医疗集团在深圳举行签约仪式,玉溪将与华润医疗集团联合办院,在发展壮大现有儿童医院的同时,投资4亿元,在玉溪市生态文化区新建一所三级儿童医院。2014年12月26日,淮北矿业集团与华润医疗就淮北矿工总医院集团项目转让签署协议,根据协议规定,华润医疗将出资收购淮北矿业集团所持有淮北矿工总医院集团的全部股权。

中航医疗:2014年7月12日,中航医疗产业管理有限公司在京挂牌成立。中航工业下辖58家医疗机构,初期整合12家医院划至中航医疗旗下(所有权依然属于中航工业集团公司,但管理权由中航医疗行使)。根据中航医疗董事长高国兰的媒体访谈,中航医疗会先做存量再做增量,后续会考虑托管、兼并、收购集团外的优势医疗资源。

点评:

中信医疗和华润医疗均成立于2011年,此二者与中航医疗代表着央企进军医疗产业的不同类型。中信医疗和华润医疗作为财力雄厚的多元化央企财团,其自身业务版图中本不包括医疗事业,原先也没有下辖的医疗机构。凭借其雄厚财力和政商脉络,中信医疗和华润医疗自成立后在并购和新建医院领域,做得风生水起,成为让业界侧目的产业力量。但二者以往并无医疗产业基础,他们如何构建让医疗产业界信服的医学教学科研学术能力以及医院管理能力和口碑,尚待观察。

中航医疗的做法在央企中可能会更有示范意义。中航医疗作为国内军工巨头和世界500强企业,旗下医疗资源丰富,原本即有大量作为辅助产业的医疗机构——“企业医院”。企业医院在医改过程中定位尴尬,存在政府和企业自身支持力度不够、市场认可度低等负面因素,企业医院如何改制转型走出困境,是很多有该类型资产的企业在考虑的问题。解决方案有“退”,如淮北矿业集团一卖了之的做法,也有“进”,如中航医疗。中航医疗的成立,意味着中航集团不再将旗下医疗事业作为辅助事业看待,而有将其作为一个战略产业来抓的导向,如何在一个军工主业强大的企业集团中做好一个原本弱势的产业,中航医疗亦面临挑战。

地方国企入局

案例:

首都医疗:2014年4月29日,北京国资公司独资发起设立的医疗健康产业平台——首都医疗健康产业有限公司注册成立。首都医疗健康产业有限公司初期注册资本金10亿元,后期预计引入战略投资者并增资至30亿元,同时将整合北京国资公司旗下医疗健康产业投资项目,翻牌成立“首都医疗集团”。

北京爱育华妇儿医院是首都医疗集团的首个新建项目。北京爱育华妇儿医院建筑面积达7.3万平方米,按国际标准设计建设,拥有300张单人间病床,重点发展儿童心脏中心、血液中心、神经中心、新生儿中心,是北京第一家由社会资本投建的三级妇儿专科医院,将缓解南城妇儿医疗资源紧缺的现状。连续十几年位居美国儿童专科医院排名第一位的费城儿童医院也将与北京爱育华妇儿医院展开多项合作。

据首都医疗董事长范月仙向媒体的介绍:作为国有资本,首都希望能够起引导作用,并能够撬动更多的社会资本;就爱育华项目,会考虑做一些股权融资,比如引进一些战略投资人;除了新建医院,首都医疗也正在跟北京市属的公立医院谈合作,收购或者兼并一些医院,是首都医疗计划要做的;首都医疗希望今后能够打通资本市场,到资本市场直接去融资。

点评:

首都医疗,系比较特殊的“社会资本”,纯国有独资企业出身,意味着其国有纯正血统。但从范月仙董事长的媒体沟通中看到,首都医疗有着非常开放的合作态度,未来不仅旗下爱育华项目可引入其他投资人,首都医疗本身也会引入战略投资人并考虑上市。这意味着北京市属医院后续装入首都医疗,将不是形式上政府下辖的左右口袋转移,而是将部分医院交由本身混合所有制但国资控股的专业医疗产业集团管理,既真正引入社会资本,同时也保留国有资本(背后政府)在其中的发言权和影响力,符合目前混合所有制的国企改制潮流,也利于公立医院改制企业化运作提高效率,但同时国资控股以保证其不根本背离政府期望和医院公益属性。范月仙表示:“作为国有资本,我们希望首都医疗集团能够起到引导和示范的作用,撬动更多的社会资本参与医疗体制改革”。首都医疗后续的实际运作经验和成果,可作为依托地方国企的医改路径尝试,值得关注、研习和期待。

民营医院夏天?

案例:

爱尔眼科:公开信息显示,2014年上半年爱尔眼科拥有约50家连锁眼科医院,目标在2020年覆盖大部分地级市,达到200家眼科医院,实现100亿元收入。2014年,爱尔眼科计划投资15家左右医院(包括新设、并购和扩建),三分之二医院投建由并购基金完成。2014年3月17日,爱尔眼科公告,拟使用自有资金 2000 万元与深圳前海东方创业金融控股有限公司共同发起设立深圳前海东方爱尔医疗产业并购基金,该基金总规模为2亿元人民币。2014年3月28日爱尔眼科发布公告,爱尔眼科拟使用自有资金1亿元参与设立北京华泰瑞联并购基金,该基金总规模为10亿元人民币。2014年12月11日,爱尔眼科公告,拟使用自有资金 9,800 万元与达孜县中钰健康创业投资基金共同发起设立湖南爱尔中钰眼科医疗产业并购投资基金,该基金总规模10亿元人民币。

爱尔眼科于2014年4月9日发布合伙人计划。据公告,爱尔眼科的“合伙人计划”是指符合一定资格的核心技术人才与核心管理人才,作为合伙人股东与爱尔眼科共同投资设立新医院(含新设、并购及扩建)。在新医院达到一定盈利水平后,公司依照相关证券法律、法规,通过发行股份、支付现金或两者结合等方式,以公允价格收购合伙人持有的医院股权。

展望未来,爱尔眼科董事长陈邦认为,与欧美、港台等趋势相似,未来非公医院在中国眼科医疗领域将超过六成以上。

点评:

爱尔眼科从当年几家门诊发展到目前全国60多家连锁医院,其盈利模式可复制性已被验证,目前步入发展快车道,而通过并购基金整合资源外部扩张、通过合伙人计划进行有效内部激励,被认为是保障其高效发展的两大利器。

爱尔眼科作为上市公司,在民营背景医院中属于另类。据统计,截至2013年底,我国现有的民营医院已超过一万家,特别是2009年新医改以来,民营医院得到极大的发展。但也正是因为发展速度过快,民营医院的质量难以保证。广东省卫生和计划生育委员会副主任廖新波说,民营医院的现状,总的来说是良莠不齐,生存艰难,能真正实现规范经营、收支平衡的医院,仅占到民营医院总数的1%,发展道路任重道远。

一方面是民营医院艰难求生,另一方面政府大力鼓励社会办医,各路资本纷纷加入社会办医大潮。某民营医院协会领导感叹:呼唤春天很多年,不经意间已置身民营医院发展和社会办医的夏天。夏天不可持续,夏天之后是秋天,与衔玉而生的公立医院不同,民营医院的草根特征及大量设立,会自然导致民营医院发展将经历一个群雄风起而后优胜劣汰的过程。关于民营医院发展的各种不同路径和案例,将在本系列文章第五篇进行深入讨论。

外资医院稳健发展

案例:

宁波慈林医院:慈林医院由HCA创始人托马斯•弗里斯特等创办的中国医疗有限公司与慈溪市卫生发展投资有限公司合资建设,外资占股70%,慈溪当地占股30%,是浙江省首家获批的中美合资现代化医院。2014年6月26日,该医院正式对外营业。美国医院集团公司(HCA)是世界上最大的连锁医疗机构,在美国20个州和英国拥有165家医院和111所独立手术中心,年收入达370亿美元。

外资独资医院:据媒体报道,截止2014年9月,全国仅两家外资独资医院。2012年,台资成立上海禾新医院,成为国内第一家外资独资医院。2013年,深圳希玛林顺潮眼科医院成立,成为国内第二家外资独资医院,也是国内第一家港资独资医院。2014年7月22日,德国阿特蒙集团、银山资本与上海外高桥(集团)有限公司下属企业,就设立上海自贸区阿特蒙医院,共同签署战略合作框架协议,将有望成为除港台资本外的第三家外资独资医院。

政策:

2000年5月,卫生部与原外经贸部发布《中外合资、合作医疗机构管理暂行办法》,为中外合资合作医疗机构的设立和管理提供了规章依据。

2010年12月,卫生部、商务部发布《香港和澳门服务提供者在内地设立独资医院管理暂行办法》和《台湾服务提供者在大陆设立独资医院管理暂行办法》。这两个文件规定,香港和澳门服务提供者可以在上海市、福建省、广东省、海南省和重庆市设立独资医院,台湾服务提供者可以在上海市、江苏省、福建省、广东省和海南省设立独资医院。

2014年1月9日,国家卫计委、国家中医药管理局发布《关于加快发展社会办医的若干意见》,将香港、澳门和台湾服务提供者在内地设立独资医院的地域范围扩大到全国地级以上城市。

2014年8月27日商务部网站发布,国家卫计委、商务部已下发《关于开展设立外资独资医院试点工作的通知》(下称《通知》),从2014年7月25日起,境外投资者可通过新设或并购的方式,在北京、天津、上海、江苏、福建、广东、海南7省市设立外资独资医院。

点评:

根据2008年商务部《中国服务贸易发展报告》,在中国境内,中国政府共审批中外合资合作医疗机构200余家,已登记运营的中国合资、合作医疗机构有65家。但据业内人士称,这些外资医疗机构几乎全部亏损,只有北京和睦家医院一家盈利。根据2013年纽约时报记者逐省市统计结果,最终存活下来的外资医院不超过100家。而外资独资医院数量更是门可罗雀。中国的外资医院数目在过去十余年间几乎实现了“零增长”,与国内各路资本社会办医的热潮相比,确过冷清。

外资医院给国内医疗市场带来成熟的医疗行业运作经验、与国际接轨的经营管理水平,与中国现有的医疗机构形成了有益的互补。在目前鼓励社会办医的热潮中,本土的民营医院良莠不齐、产业背景弱、资金实力差,若需根本上形成对公立医院的鲶鱼效应,鼓励和引进适合的外资医院,是有益整体医改及境内中外患者的好事。与其他产业领域外资相比,医疗服务领域外资渗透与影响目前过于微薄。遥想中国顶级医院协和医院的外资背景,对未来外资医院对中国医疗事业发展的独特作用充满期待。

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发布时间:2014.03.02
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